TEMA: VALOR ECONOMICO AGREGADO
LOGROS:
- Comprender el modelo EVA
- Determinar las estrategias de Valor que se pueden implementar en un modelo EVA
- Calcular el EVA en una empresa
- Determinar la rentabilidad del EVA.
- Realizar análisis críticos sobre un modelo.
- Trabajar en herramientas pedagógicas digitales.
INTRODUCCION
Se ha demostrado en el tiempo que empresas que sólo consideran parámetros como la utilidad neta, ignoran elementos de análisis como la racionalización del capital de trabajo o la productividad derivado del uso de la capacidad instalada. En cambio, al utilizar el EVA se considera los recursos utilizados para obtener el beneficio, pero también el costo y el riesgo de dichos recursos. Conocer el modelo del EVA actualmente ha cobrado mucha relevancia, debido a que motiva que la empresa y los accionistas no sólo canalicen sus esfuerzos en analizar el retorno de la inversión y la utilidad esperada, sino también promuevan y determinen los principales generadores de valor. De esta manera, la gerencia se puede abocar a mejorar cada uno de ellos obteniendo mayores niveles de rentabilidad que superen su costo.(1)
ACTIVIDAD: “ EL
EVA”
1.1
CONCEPTO DE EVA
1.2 OBJETIVOS DEL EVA:
1,3 CALCULO DEL EVA
1.3.1 Capital empleado
1.3.2 Costo Capital Promedio Ponderado
1.3.3 Utilidad de operación después de impuesto (UODI)
1.3.4. Calculo
del EVA
1.4 Estrategias EVA para crear valor
2. Calculo del EVA a la empresa ENKA de Colombia
EVALUACION:
Fecha de Inicio : 23 DE OCTUBRE- Todas las actividades deben ser enviadas en un solo archivo con su nombre a ricardopabon_m@hotmail.com
Fecha final de comentarios y entregas : 14 DE NOVIEMBRE
1. ACTIVIDAD: EL EVA (ECONOMIC VALUE ADDED)
1.1 CONCEPTO DE EVA
El EVA (Economic Value Added), que se podría traducir al castellano
como Valor Económico Añadido o Valor Económico Agregado, es un modelo que
cuantifica la creación de valor que se ha producido en una empresa durante un
determinado período de tiempo, el EVA es una marca registrada por la firma
Stern & Stewart Co, que fueron los que crearon una metodología en base a un concepto inicial desarrollado por Alfred Marshall en 1980.
Se considera valor en el EVA cuando una empresa genera utilidad
por encima del costo de los recursos, el EVA tiene en cuenta todos los costos
financieros con terceros y los costos que desea obtener los socios como
inversionistas en la empresa, este resultado también es conocido como Utilidad Económica.
Video de Apoyo
Nombre de la actividad: Creación
de valor para la empresa
Nombre del recurso a utilizar:
Entrevista
a Florencia Roca
Indicaciones paso a paso:
- Escuche comprensivamente la entrevista.
- Porque el concepto tradicional en la contabilidad de Utilidad, es incompleto o insuficiente para saber si una empresa ha creado o no valor?.
- Porque es importante que los ejecutivos estén amarrados sus compensaciones al EVA.
- Como sería posible compensar a una secretaria con el modelo EVA.
- Envie sus respuestas al correo ricardopabon_m@hotmail.com.
1.2 OBJETIVOS DEL
EVA:
- Contempla el riesgo empresarial.
- Tiene en cuenta todos los costes financieros, tanto de los recursos propios como ajenos.
- Se puede aplicar por áreas de negocio.
- Valora en cierta medida la liquidez de la empresa.
- Se puede utilizar como herramienta para la evaluación de los responsables.
1,3 CALCULO DEL EVA
Para el cálculo del EVA se parte de tres conceptos; Capital empleado,
Costo de Capital promedio Ponderado,
Utilidad de operación después de Impuestos.
1.3.1 Capital empleado
Consiste en
el total de activos financiados por pasivos que tienen un costo financiero y el
capital contable de los socios que esperan ganar a una tasa esperada.
 |
| Fuente: Valor Económico Agregado, Gerardo Yañez |
Capital Empleado =
Total Activos – pasivos sin costo explicito ( todos los pasivos que no son obligaciones financieras).
o También puede decirse que:
Capital Empleado = Oblig. Fin. CP + Oblig Fin. LP + Capital Social
o También puede decirse que:
Capital Empleado = Oblig. Fin. CP + Oblig Fin. LP + Capital Social
1.3.2 Costo Capital
Promedio Ponderado
Es el costo promedio ponderado de
las fuentes de financiación de la empresa. Se debe determinar el costo (tasa de
interés de financiación de cada fuente de pasivo) y su participación en el
total de activos.
%CCPP = 23,8% (tasa de interés del costo del capital promedio ponderado)
Costo Capital Promedio Ponderado (CCPP) = CAPITAL EMPLEADO x % CCPP = 495 x 23,8% =
117,75
1.3.3 Utilidad de operación
después de impuesto (UODI)
Es la utilidad generada por la
empresa antes de cualquier costo de financiamiento, se eliminan otros ingresos
y egresos como otras partidas extraordinarias.
UODI= UAI +
costos de financiamiento – Ingresos no operacionales + otros gastos no
operacionales
Nota: El costo de financiamiento esta incluido en los balances que trabajamos en gastos no operacionales.
Tambien podemos concluir que:
UODI= Utilidad operacional - Impuestos
UAI= Utilidad antes de Impuesto = Utilidad neta – Impuestos
Tambien podemos concluir que:
UODI= Utilidad operacional - Impuestos
UAI= Utilidad antes de Impuesto = Utilidad neta – Impuestos
1.3.4. Calculo del EVA
EVA = UODI - CCPP
Vídeo de apoyo
Nombre de la actividad: Modelo EVA
Nombre del recurso a utilizar:
Indicaciones paso a paso:
- Escuche comprensivamente el vídeo.
- Determine la formula para la rentabilidad del EVA
1.4 Estrategias EVA para crear valor
Nombre de la actividad: Estrategias
de EVA para crear valor
Indicaciones paso a paso:
2. Calculo del EVA a la empresa ENKA de Colombia
- Lea comprensivamente ambos blogs.
- Cuáles son las estrategias en un control financiero tradicional para aumentar la utilidad.
- Que errores podemos cometer con estas estrategias.
- Cuáles estrategias de EVA son más importantes?.
- Envie sus respuestas a ricardopabon_m@hotmail.com
2. Calculo del EVA a la empresa ENKA de Colombia
- Puede ver los balances de ENKA y descargarlos en aulafinanzas1@ hotmail.com o bajarlo de este enlace en Megashares determinar el EVA del año 1 y 2. Determinar la Rentabilidad del EVA.( Rentabilidad EVA = EVA / Capital Empleado - %CCPP),
- La tasa de interés a corto plazo es 12%, la tasa de interés a largo plazo 10%, la tasa para capital propio 15%.
- Que conclusiones arroja este resultado.
- Enviar el archivo de resultados a ricardopabon_m@hotmail.com
Fecha de Inicio : 23 DE OCTUBRE
Fecha final de comentarios y entregas : 14 DE NOVIEMBRE
BIBLIOGRAFIA
(1) Irina Socola Cuzco, La importancia del Valor Económico Agregado en la gestión empresarial (Parte I), Actualidad Empresarial, Nº 199 - 15 de Enero 2010. http://www.aempresarial.com/web/revitem/2_10587_54373.pdf
Gerardo Yáñez, Valor Economico Agregado, https://www.youtube.com/watch?v=gginq37eryA
Aurelio Garcia del Barrio, Estrategias EVA para crear Valor, http://blog.iedge.eu/direccion-finanzas/planificacion-financiera/evaluacion-de-proyectos/aurelio-garcia-del-barrio-estrategias-eva-para-crear-valor/
Arnulfo Espina Herrera, Análisis e Interpretación de Estados Financieros para no financieros (Valor Económico Agregado), http://www.slideshare.net/arnulfoe/eva-valor-econmico-agregado
Fecha final de comentarios y entregas : 14 DE NOVIEMBRE
BIBLIOGRAFIA
(1) Irina Socola Cuzco, La importancia del Valor Económico Agregado en la gestión empresarial (Parte I), Actualidad Empresarial, Nº 199 - 15 de Enero 2010. http://www.aempresarial.com/web/revitem/2_10587_54373.pdf
Gerardo Yáñez, Valor Economico Agregado, https://www.youtube.com/watch?v=gginq37eryA
Aurelio Garcia del Barrio, Estrategias EVA para crear Valor, http://blog.iedge.eu/direccion-finanzas/planificacion-financiera/evaluacion-de-proyectos/aurelio-garcia-del-barrio-estrategias-eva-para-crear-valor/
Arnulfo Espina Herrera, Análisis e Interpretación de Estados Financieros para no financieros (Valor Económico Agregado), http://www.slideshare.net/arnulfoe/eva-valor-econmico-agregado
